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HACIENDA

El 'beige book' de la Reserva Federal reportó actividad económica tranquila en mayo

miércoles, 31 de mayo de 2023

La autoridad destacó que cuatro distritos tuvieron un incremento en su actividad económica, seis no tuvieron cambios y dos disminuyeron

Reuters

La Reserva Federal publicó su 'beige book' para mayo. El documento compila los resultados de las condiciones económicas en los 12 distritos: Boston, Nueva York, Filadelfia, Cleveland, Richmond, Atlanta, Chicago, St. Louis, Minneapolis, Kansas, Dallas y San Francisco, teniendo en cuenta las condiciones económicas regionales y las perspectivas para los próximos meses.

En su resumen nacional, destacó que la actividad económica cambió poco en general en abril y principios de mayo, pues cuatro distritos informaron pequeños aumentos en la actividad, seis no presentaron cambios y dos tuvieron disminuciones de leves a moderadas.

En cuanto a las expectativas de crecimiento futuro, señaló que se deterioraron un poco, pese a que los analistas preveían una mayor expansión de la actividad.

Por el lado de las condiciones financieras, el reporte señaló que fueron estables o un poco más estrictas en la mayoría de los distritos. Se notó un aumento en la morosidad de los préstamos de consumo, que se acercaron a los niveles prepandemia y se vio mayor estrés en los presupuestos de los hogares por el fin de los beneficios covid-19 y la alta inflación. Esta coyuntura habría impulsado la demanda de servicios sociales, alimentos y bebidas.

Los hallazgos

"Las expectativas de crecimiento futuro se deterioraron un poco, aunque los contactos seguían esperando en gran medida una mayor expansión de la actividad", señaló el banco central estadounidense en su último "Libro Beige", un compendio de encuestas y entrevistas realizadas en sus 12 distritos hasta el 22 de mayo.

Los contactos de todos los distritos señalaron que, aunque los mercados laborales seguían fuertes, se habían "enfriado un poco".

Muchos distritos informaron de que el ritmo de la inflación se había ralentizado, y "los contactos en la mayoría de los distritos esperaban un ritmo similar de subidas de precios en los próximos meses".

Este mes los responsables de la política monetaria de la Fed aumentaron por décima vez consecutiva la tasa de interés de referencia a corto plazo, situándola entre el 5,0% y el 5,25%, y señalaron que estaban cerca o posiblemente al final de una campaña de alzas que comenzó en marzo del año pasado.

Desde la reunión de mayo, los datos económicos han sido, en general, mejores de lo esperado, con una tasa de desempleo del 3,4%, la más baja de las últimas décadas, y una inflación del 4,4%, el indicador preferido de la Reserva Federal, más del doble de su objetivo.

Pero desde entonces, muchas autoridades del banco central han señalado que preferirían esperar antes de emprender nuevas medidas restrictivas. Afirman que la inflación sigue siendo demasiado alta, que el impacto total de las subidas de tasas aún canaliza hacia la economía y que el grado de restricción del crédito derivado de las quiebras bancarias de marzo sigue siendo difícil de calibrar.

El informe de la Reserva Federal sobre la situación de las empresas, los bancos y los trabajadores publicado el miércoles también señala que las condiciones financieras "se mantuvieron estables o algo más restrictivas" en la mayor parte del país.

Las autoridades de la Fed han afirmado que las condiciones crediticias son un factor clave en sus cálculos para decidir sobre la política monetaria.

En general, la tensión del sector bancario parece haber remitido en los meses transcurridos desde la quiebra en marzo de Silicon Valley Bank y Signature Bank, a pesar de la bancarrota de otro banco regional, First Republic, el 1 de mayo.

Los legisladores estadounidenses parecen en vías de aprobar un acuerdo alcanzado el fin de semana que eleva el techo de la deuda y evita un impago catastrófico de los bonos del Tesoro estadounidense.

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